Главная Трудовое право Методы финансового планирования. Сущность, цели и методы финансового планирования компании

Методы финансового планирования. Сущность, цели и методы финансового планирования компании

Финансовое планирование -- это управление процессами создания, распределения, перераспределения и использования финансовых ресурсов на предприятии, реализующееся в детализированных финансовых планах. Финансовое планирование является составной частью общего процесса планирования и, следовательно, управленческого процесса, осуществляемого менеджментом предприятия. Его главными этапами выделяют следующее:

- анализ инвестиционных возможностей и возможностей финансирования, которыми располагает компания;
- прогнозирование последствий текущих решений, чтобы избежать неожиданностей и понять связь между текущими и будущими решениями;
- обоснование выбранного варианта из ряда возможных решений (этот вариант и будет представлен в окончательной редакции плана);
- оценки результатов, достигнутых компанией, в сравнении с целями, установленными в финансовом плане.

Финансовое планирование тесно связано и опирается на маркетинговый, производственный и другие планы предприятия, подчиняется миссии и общей стратегии предприятия: никакие финансовые прогнозы не обретут практическую ценность до тех пор, пока не проработаны производственные и маркетинговые решения. Финансовые планы будут нереальны, если недостижимы поставленные маркетинговые цели, финансовые планы могут быть неприемлемы, если условия достижимости целевых финансовых показателей невыгодны для предприятия в долгосрочном периоде.

Принцип единства предполагает, что планирование должно иметь системный характер. Понятие «система» означает совокупность элементов (подразделений); взаимосвязь между ними; наличие единого направления развития элементов, ориентированных на общие цели предприятия. Единое направление плановой деятельности, общность целей всех подразделений становятся возможными в рамках вертикального единства предприятия.

Координация планов отдельных подразделений выражается в том, что нельзя планировать деятельность одних подразделений фирмы вне связи с другими; всякие изменения в планах одних структурных единиц должны быть отражены в планах других структурных подразделений. Следовательно, взаимосвязь и одновременность - главные черты координации планирования на предприятии.

Принцип участия означает, что каждый специалист фирмы становится участником плановой деятельности независимо от должности и выполняемой функции.

Принцип непрерывности заключается в том, что процесс планирования должен осуществляться систематически в рамках установленного цикла; разработанные планы должны непрерывно приходить на смену друг другу (план закупок - план производства - план по маркетингу). В то же время неопределенность внешней среды и наличие непредусмотренных изменений внутренней обстановки требуют корректировки и уточнения планов фирмы.

Принцип гибкости тесно связан с предыдущим принципом и заключается в придании планам и процессу планирования в целом способности изменяться в связи с возникновением непредвиденных обстоятельств. Поэтому планы должны содержать так называемые «резервы безопасности» (ресурсов, производственных мощностей и т.д.)

Принцип точности предполагает, что планы предприятия должны быть конкретизированы и детализированы в той степени, в какой позволяют внешние и внутренние условия деятельности фирмы.

В развитие этих общих положений целесообразно выделить именно принципы непосредственно финансового планирования на предприятиях.

Принцип финансового соотношения сроков («золотое банковское правило») - получение и использование средств должны происходить в установленные сроки, капитальные вложения с длительными сроками окупаемости целесообразно финансировать за счет долгосрочных заемных средств.

Принцип платежеспособности - планирование денежных средств должно обеспечивать платежеспособность предприятия в любое время года. В данном случае у предприятия должно быть достаточно ликвидных средств, чтобы обеспечивать погашение краткосрочных обязательств.

Принцип рентабельности капиталовложений - для капитальных вложений необходимо выбирать самые дешевые способы финансирования (финансовый лизинг и др.). Заемный капитал выгодно привлекать лишь в том случае, если он превышает рентабельность собственного капитала, т.е. обеспечивается действие эффекта финансового рычага (левериджа).

Финансовый леверидж представляет собой объективный фактор, возникающий с появлением заемных средств в объеме используемого капитала предприятием. Финансовый леверидж связан с решением о выборе тех или иных форм привлечения заемных средств. Эффективное управление заемным капиталом увеличивает рентабельность собственных средств. Перед финансовым менеджером стоят две противоположные задачи - не допустить потери финансовой независимости, и вместе с тем увеличить рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств. Механизм оценки влияния заемных средств на рентабельность собственного капитала основан на эффекте финансового левериджа.

Принцип сбалансированности рисков - особенно рисковые долгосрочные инвестиции целесообразно финансировать за счет собственных средств (чистой прибыли и амортизационных отчислений).

Принцип приспособления к потребностям рынка - для предприятия важно учитывать конъюнктуру рынка и свою независимость от предоставления кредитов.

Принцип предельной рентабельности - целесообразно выбирать такие капиталовложения, которые обеспечивают максимальную (предельную) рентабельность.

В практике финансового планирования применяются следующие методы: экономического анализа, нормативный, балансовых расчетов, денежных потоков, многовариантности, экономико-математического моделирования.

1. Метод экономического анализа позволяет определить основные закономерности, тенденции в движении натуральных и стоимостных показателей, внутренние резервы предприятия.
2. Сущность нормативного метода заключается в том, что на основе заранее установленных норм и технико-экономических нормативов рассчитывается потребность хозяйствующего субъекта в финансовых ресурсах и их источниках. Такими нормативами являются ставки налогов и сборов, нормы амортизационных отчислений и др. Существуют и нормативы хозяйствующего субъекта, разрабатываемые непосредственно на предприятии и используемые им для регулирования производственно-хозяйственной деятельности, контроль за использованием финансовых ресурсов, других целей по эффективному вложению капитала. Современные методы калькулирования затрат, такие, как стандарт-кост и маржинал-костинг, основаны на использовании хозяйственных норм.

3. Использование метода балансовых расчетов для определения будущей потребности в финансовых средствах основывается на прогнозе поступления средств и затрат по основным статьям баланса на определенную дату в перспективе. Причем большое влияние должно быть уделено выбору даты: она должна соответствовать периоду нормальной эксплуатации предприятия.

4. Метод денежных потоков носит универсальный характер при составлении финансовых планов и служит инструментом для прогнозирования размеров и сроков поступления необходимых финансовых ресурсов. Теория прогноза денежных потоков основывается на ожидаемых поступлениях средств на определенную дату и бюджетировании всех издержек и расходов. Этот метод даст более объемную информацию, чем метод балансовой сметы.
5. Метод многовариантности расчетов состоит в разработке альтернативных вариантов плановых расчетов, с тем чтобы выбрать из них оптимальный, при этом критерии выбора могут задаваться различные.

Так, например, в одном варианте может быть заложен продолжающийся спад производства, инфляция и слабость национальной валюты, а в другом - рост процентных ставок и, как следствие, замедление темпов роста мировой экономики и снижение цен на продукцию.

6. Методы экономико-математического моделирования позволяют количественно выразить тесноту взаимосвязи между финансовыми показателями и основными факторами, их определяющими.

Финансовый план -- это, в конечном итоге, набор финансовых показателей, которые необходимо рассчитывать и прогнозировать с помощью специальных технологий. В качестве конечного результата финансового плана обычно используются прогнозные баланс предприятия, отчет о прибыли и отчет о движении денежных средств.

Финансовое планирование напрямую связано с планированием производственной деятельности предприятия Все финансовые показатели базируются на показателях объёма производства, ассортимента продукции, себестоимости продукции.

Планирование финансовых показателей позволяет находить внутренние резервы предприятия, соблюдать режим экономии. Получение планового размера прибыли и других финансовых показателей возможно лишь при условии соблюдения плановых норм затрат труда и материальных ресурсов. Объём финансовых ресурсов, рассчитанных на основе финансовых планов, устраняет чрезмерные запасы материальных ресурсов, непроизводительные расходы, внеплановые финансовые инвестиции. Благодаря финансовому планированию создаются необходимы условия для эффективного использования производственных мощностей, повышения качества продукции.

Финансовое планирование представляет собой процесс разработки системы мероприятий по обеспечению развития предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности финансовой деятельности в предстоящем периоде.

Преимущества финансового планирования состоят в том, что оно:

· воплощает стратегические цели в форму конкретных финансовых показателей;

· обеспечивает финансовыми ресурсами, заложенными в производственном плане экономические пропорции развития;

· предоставляет возможность определения жизнеспособности проекта предприятия в условиях реальной рыночной конкуренции;

· служит очень важным инструментом получения финансовой поддержки от внешних инвесторов.

Планирование помогает предотвращать ошибочные действия в области финансов, а также уменьшает число неиспользованных возможностей.

В практике финансового планирования применяют следующие методы:

1. экономического анализа,

2. нормативный,

3. балансовых расчетов,

4. денежных потоков,

5. метод многовариантности,

6. экономико-математическое моделирование.

Метод экономического анализа используется для определения основных закономерностей, тенденций в движении натуральных и стоимостных показателей, внутренние резервы предприятия.

Нормативный метод заключается в том, что на основе заранее установленных норм и технико-экономических нормативов рассчитывается потребность хозяйствующего субъёкта в финансовых ресурсах и их источниках.

Использование метода балансовых расчетов для определения будущей потребности в финансовых средствах основывается на прогнозе поступления седств и затрат по основным статьям баланса на определенную дату в перспективе.

Метод денежных потоков является универсальным при составлении финансовых планов и служит инструментом для прогнозирования размеров и сроков поступления необходимых финансовых ресурсов. Теория прогноза денежных потоков основывается на ожидании поступления средств на определенную дату и бюджетировании всех издержек и расходов. Этот метод дает на много больше полезной информации, чем метод балансовой сметы.

Метод многовариантности расчетов состоит в разработке альтернативных вариантов плановых расчетов, для того чтобы выбрать из них оптимальный, при этом критерии выбора могут быть различными. Например, в одном варианте может быть учтен продолжающийся спад производства, инфляция национальной валюты, а в другом - рост процентных ставок и, как следствие, замедление темпов роста мировой экономики и снижение цен на продукцию.

Методы экономико-математического моделирования позволяют количественно выразить взаимосвязь между финансовыми показателями и основными факторами, их определяющими.

Процесс финансового планирования состоит из нескольких этапов.

1.На первом этапе происходит анализ финансовых показателей за предыдущий период.

2.На втором этапе происходит составление основных прогнозных документов, таких как прогноз баланса, отчета о прибылях и убытках, движения денежных средств, которые относятся к перспективным финансовым планам и включаются в структуру научно-обоснованного бизнес-плана предприятия.

3.На третъем этапе происходит уточнение и конкретизация показателей прогнозных финансовых документов посредством составления текущих финансовых планов.

4.На четвертом этапе осуществляется оперативное финансовое планирование.

5.Завершается процесс финансового планирования практическим внедрением планов и контролем за их выполнением.

Финансовое планирование, в зависимости от содержания назначения и задач, можно классифицировать на перспективное, текущее (годовое) и оперативное.

Еще по теме Методы фин. планирования:

1. Сущность фин предприятия, фин отношения субъектов хоз деят-ти.
Лекция № 17 Тема: Система плановых нормативов и показателей: Принципы и методы планирования, виды планирования
Способы и методы стратегического планирования и планирования инновационных проектов
Глава 11 ВИДЫ И МЕТОДЫ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ И ПРОГНОЗИРОВАНИЯ. БЮДЖЕТИРОВАНИЕ КАК НОВАЯ УПРАВЛЕНЧЕСКАЯ ТЕХНОЛОГИЯ ПЛАНИРОВАНИЯ НА ПРЕДПРИЯТИИ
13.1 Задачи планирования. Задачи, принципы и методы планирования

- Авторское право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг -

План основных вопросов темы

1. Задачи, формы и методы финансового планирования

2. Стратегическое финансовое планирование

3. Текущее финансовое планирование

4. Оперативное финансовое планирование

5. Финансовые расчеты в бизнес-планах развития предпринимательской деятельности

Основные термины и понятия: финансовая стратегия предприятия, текущее финансовое планирование, финансовый план, баланс доходов и расходов, бизнес-план, оперативное финансовое планирование, платежный календарь, методика учета фактора времени в плановых оценках эффективности инвестиционных проектов, оценка риска в планировании бизнес-проектов.

Задачи, формы и методы финансового планирования

Финансовое планирование - это процесс определения объема финансовых ресурсов по источникам их формирования и направлениям целевого использования в соответствии с производственными и маркетинговыми показателями предприятия, предусмотренных на плановый период.

Финансовый план является важным элементом бизнес-плана, который сочиняешь "для обоснования конкретных инвестиционных проектов, а также для управления текущей и стратегической финансовой деятельностью.

Финансовое планирование предполагает планирование всех доходов и направлений расходования денежных средств для обеспечения развития предприятия. Основными целями этого процесса является установление соответствия между наличием финансовых ресурсов предприятия и потребностью в них, выбор эффективных источников формирования финансовых ресурсов и выгодных вариантов их использования.

В процессе финансового планирования устанавливается оптимальная пропорция между финансовыми и материальными ресурсами. Финансовое планирование взаимосвязано с планированием хозяйственной деятельности предприятия и основывается на показателях производственного плана (объем производства, реализации, смету затрат на производство, план капитальных вложений и т. Д.). В процессе составления проекта финансового плана осуществляется критический подход к показателям производственного плана, выявляются и используются неучтенные в них внутрихозяйственные резервы, обосновываются пути более эффективного использования производственной мощности предприятия, более рационального расходования материальных ресурсов, повышение качества продукции (работ, услуг), расширение ассортимента и направлений деятельности. Вместе с тем финансовое планирование призвано определить оптимальные пропорции в сфере финансовых отношений, то есть обеспечить рациональное соотношение между объемом, темпами роста производства и финансовыми ресурсами предприятия, между бюджетными, собственными и кредитными ресурсами, направляемых на расширение производства. Учитывая указанное, финансовый план является документом, в котором отражаются финансовая стратегия и способы ее реализации, обеспечивает доходность, платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия, а в целом - увеличение доходов владельца.

Финансовое планирование нацелено на выполнение задач хозяйственной деятельности и позволяет

Выявить возможности получения доходов от основной деятельности;

Оценить достаточность средств для выполнения текущих задач;

Оценить ожидаемую финансовую результативность (доходность)

Оценить потребность в инвестициях, в том числе для дальнейшего развития;

Определить суммы наличных поступлений и расходов и сбалансировать их.

Значение финансового планирования заключается в том, что оно дает возможность определить жизнеспособность проекта развития предприятия в условиях конкуренции и является инструментом получения финансовой поддержки от внешних инвесторов.

Структурно-логическую схему процесса финансового планирования на предприятии приведены на рис. 10.1.

Рис. 10.1. Структурно-логическая схема процесса финансового планирования на предприятии

Финансовое планирование является необходимым процессом для финансового обеспечения расширенного кругооборота производственных фондов, достижение высоких результатов производственно-хозяйственной деятельности, создание условий для обеспечения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, повышение его рентабельности.

Объектами финансового планирования являются:

Движение финансовых ресурсов;

Финансовые отношения, возникающие при формировании, распределении и использовании финансовых ресурсов;

Стоимостные пропорции, образованные в результате распределения финансовых ресурсов.

Методы планирования. В числе основных методов планирования выделяют:

балансовый метод - реализуется составлением разного рода балансов, по которым согласуются потребности и ресурсы (баланс денежных поступлений и расходов, баланс доходов и расходов, бухгалтерский баланс активов и пассивов)

нормативный метод - реализуется применением в процессе планирования системы норм и нормативов (норм расходов, норм времени, нормативов использования машин и оборудования, нормативов запасов, финансовых нормативов и др.). При этом необходимо опираться на прогрессивную нормативную базу и просматривать ее с учетом технико-технологических и организационных инноваций;

метод планирования по технико-экономическим факторам (или расчетно-аналитический метод) - основывается на оценке достигнутого уровня предыдущего периода и плановых изменений ключевых технико-экономических параметров и показателей на основе их зависимости от изменений внешних и внутренних факторов (технических, организационных, рыночных и т.п.). Применению этого метода на практике препятствуют многочисленность факторов, вероятностный характер их ожидаемых изменений и сложность оценок влияния факторов на конечные результаты. На практике этот метод реализуется преимущественно применением экспертных оценок;

метод экономического анализа позволяет определить основные закономерности, тенденции изменения натуральных и стоимостных показателей, внутренние резервы предприятия;

метод денежных потоков носит универсальный характер и служит инструментом для прогнозирования размеров и сроков поступления доходов.

Теория прогноза денежных поступлений основывается на ожидаемых доходах и бюджетировании всех издержек,

метод многовариантности расчетов состоит в разработке альтернативных вариантов плановых расчетов с тем, чтобы выбрать из них оптимальный по заранее установленному критерию;

методы экономико-математического моделирования позволяют количественно выразить тесноту взаимосвязи между финансовыми показателями и основными факторами, определяющими уровень этих показателей.

Финансовое планирование осуществляется посредством составления финансовых планов разного содержания и назначения в зависимости от задач и объектов планирования. Исходя из этого финансовые планы делятся на долгосрочные (стратегические), текущие и оперативные.

В долгосрочном (стратегическом) финансовом плане определяются ключевые финансовые параметры развития предприятия, разрабатываются рекомендации по изменению в его финансовых потоках. Стратегическое планирование обеспечивает основу для всех управленческих решений и охватывает задачи от определения целей, которые предприятие предполагает достичь за определенный период, средств и путей их достижения (как правило, на долгосрочной основе).

В текущем финансовом плане все разделы плана развития предприятия указываются с финансовыми показателями, определяется влияние финансовых потоков на производство и продажи, конкурентоспособность предприятия в текущем периоде. Текущее планирование предполагает преимущественно составление планов, которые охватывают различные аспекты текущей деятельности предприятия; производство, сбыт, ресурсы, финансовые результаты и т.д., со сроком планирования до и года.

Оперативный финансовый план включает краткосрочные тактические действия - составление и исполнение платежного и налогового календаря, кассового плана на месяц, декаду, неделю. Оперативное планирование (которое иногда называют оперативно-календарным) со сроком до 1 месяца (с разбивкой на декады) направлено на согласование во времени параметров производственно-хозяйственных процессов с учетом технико-технологических параметров производства, движения денежных потоков и т.

Важной предпосылкой жизнеспособности планирования является обеспечение его непрерывности, которая реализуется:

Поддержанием гибкости горизонта планирования в зависимости от общих социально-экономических предпосылок, темпов научно-технического прогресса, степени предсказуемости будущего и тому подобное;

Своевременным корректировкой планов, учитывая начальные сигналы о внешних и внутренних изменения условий хозяйствования.

Основные принципы финансового планирования приведены в табл. 10.1.

Финансовое планирование тесно связано и опирается на маркетинговый, производственный и другие планы предприятия, подчиняется миссии и общей стратегии предприятия.

Основными этапами процесса финансового планирования являются:

Анализ финансового состояния предприятия;

Составление прогнозных смет и бюджетов;

Определение общей потребности предприятия в финансовых ресурсах;

Прогнозирование структуры источников финансирования;

Разработка действенной системы контроля и управления;

Разработка процедуры корректировки составленных планов.

Таким образом, планирование входит в число функций управления, присущих любой функционирующей социально-экономической системе. Необходимость составления планов определяется многими причинами, основными из которых являются: неопределенность будущего; координирующая роль плана; оптимизация экономических последствий; ограниченность ресурсов. Финансовое планирование на предприятии - это планирование всех его доходов и направлений расходования

финансовых средств дня обеспечения функционирования предприятия. Основной целью планирования является согласование и синхронизация доходов и расходов предприятия в рамках намеченной производственной программы и перспектив развития.

Таблица 10.1

Принципы финансового планирования

принцип	сущность
1. Определение приоритетов	Финансовое планирование связано с реально существующей сложности планируемых объектов и процессов. При финансовом планировании важно определить наиболее существенные связи и зависимости, объединить их в модули, учитывающие сферы финансовой деятельности организации и являются структурными элементами единого плана. Такой подход позволяет разбить процесс финансового планирования на отдельные плановые расчеты и упростить процесс разработки и реализации плана, а также контроля за его выполнением
2. Прогнозирование	Прогнозирование состояния как внешнего, так и внутреннего финансово-экономической среды предприятия осуществляется путем систематического анализа основных факторов. Качество прогноза определяет и качество финансового плана
3. Обеспечение финансовой безопасности	Финансовое планирование должно учитывать финансовые риски, связанные с принятием финансовых решений, а также возможности исключения или уменьшения рисков
4. оптимизации	В соответствии с данным принципом финансовое планирование масс обеспечить выбор лучших с точки зрения существующих ограничений альтернатив использования финансовых ресурсов
3. Координация и интеграции	В процессе финансового планирования следует учитывать интеграцию различных сфер деятельности предприятия и обеспечивать координацию ее составляющих
6. Благоустройство	С помощью финансового планирования создается единый порядок действий всех работников предприятия
7. Анализу и контроля	Финансовое планирование позволяет наладить эффективную систему контроля за производственно-хозяйственной деятельностью, анализ работы всех подразделений организации
8. Документирование	Финансовое планирование обеспечивает документированное представление процесса финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Планирование финансовых показателей в корпорации осуществляют с помощью нескольких методов. Методы планирования – это конкретные способы и приемы проведения плановых расчетов. В состав таких методов включают:

расчетно-аналитический;
нормативный;
балансовый;
оптимизацию плановых решений;
факторный метод;
экономико-математическое моделирование и др.

Расчетно-аналитический метод планирования заключается в том, что на основе достигнутой величины финансовых показателей прогнозируют их уровень на будущий период.

Данный метод применяют в тех случаях, когда отсутствуют финансово-экономические нормативы, а взаимосвязь между показателями может быть установлена не прямым способом, а косвенно, на основе изучения их динамики за ряд периодов (месяцев, лет).

С помощью этого метода может быть установлена потребность в оборотных средствах, вложенных в запасы, плановая величина амортизационных отчислений и прибыли. При использовании расчетно-аналитического метода часто прибегают к экспертным оценкам.

Нормативный метод планирования финансовых показателей заключается в том, что на основе заранее установленных норм и нормативов определяют потребность корпорации в денежных ресурсах и источниках их образования. В финансовом планировании применяют федеральные, региональные, отраслевые и нормативы самого предприятия. К внутренним нормативам корпорации относят:

нормативы плановой потребности в оборотных средствах;
нормативы кредиторской задолженности (начислений), постоянно находящейся в обороте корпорации;
нормы запасов сырья, материалов и покупных полуфабрикатов, заделов незавершенного производства, запасов готовой продукции и товаров на складе (в днях);
нормы распределения чистой прибыли на потребление, накопление и в резервные фонды;
норматив отчислений в ремонтный фонд (в процентах к среднегодовой стоимости основных средств) и др.

Нормативный метод планирования является самым простым и доступным. Зная норматив и объемный параметр, можно легко вычислить планируемый финансовый показатель. Поэтому актуальна проблема управления корпоративными финансами на базе разработки экономически обоснованных норм и нормативов для формирования и использования денежных ресурсов и организации контроля за их соблюдением каждым структурным подразделением корпоративной группы.

Балансовый метод планирования финансовых показателей состоит в том, что достигается увязка имеющихся в наличии финансовых ресурсов и фактической потребности в них.

Балансовый метод применяют при прогнозировании поступлений и выплат из денежных фондов (накопления и потребления), годового (квартального) бюджета доходов и расходов, месячного платежного баланса (календаря) и др. Например, балансовая увязка по денежным фондам имеет вид:

где Онп и Окп – остаток средств фонда на начало и конец расчетного периода; П – поступление средств в фонд в течение расчетного периода; Р – расходование средств фонда в течение расчетного периода.

Метод оптимизации плановых решений предполагает разработку нескольких вариантов плановых расчетов, чтобы можно было выбрать наиболее оптимальный. При этом используют различные критерии выбора:

минимум приведенных затрат;
минимум текущих затрат;
минимум вложения капитала при наибольшей эффективности его использования;
минимум времени на оборот капитала, т.е. ускорение оборачиваемости авансированных средств;
максимум приведенной прибыли;
максимум дохода на рубль вложенного капитала;
максимум сохранности финансовых ресурсов, т.е. минимум денежных потерь в результате снижения финансового, кредитного, процентного, валютного и иных рисков.

Приведенные затраты представляют собой сумму текущих издержек и капитальных вложений, приравненных к идентичной размерности в соответствии с принятыми нормативами эффективности. Их определяют по формуле

где Зт – текущие (операционные) затраты; Зе – единовременные затраты (капиталовложения); Кнк – нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений, доли единицы.

В настоящее время Кнк = 0,15, что соответствует нормативному сроку эффективности капиталовложений, рассчитываемому по формуле

где Ток – период окупаемости капитальных вложений, лет.

Приведенную прибыль рассчитывают по формуле

где Пп – приведенная прибыль; Пт – текущая прибыль; Зе – единовременные затраты (капиталовложения).

Факторный метод используют для расчета планируемого объема прибыли. Принципиальные условия данного метода следующие:

прогнозный характер планирования;
использование достаточно гибких параметров с определенной степенью отклонения от избранной величины;
полный учет инфляционного фактора;
применение базовых показателей за предыдущий период;
четкая система факторов, оказывающих влияние на планируемый показатель;
выбор оптимальной величины показателя из ряда вариантов, в результате чего объект прогноза получает значение исходных целевых параметров, на основе которых происходит процесс планирования.

Приведенная методика применима для планирования и других параметров, характеризующих деятельность корпорации, таких как, например: объем продаж, стоимость активов, средневзвешенная стоимость капитала и т.д.

Факторный метод планирования прибыли включает пять этапов:

1) расчет базовых показателей за предыдущий год;
2) постановку целей хозяйственной деятельности на предстоящий год;
3) прогноз индексов инфляции;
4) вариантный расчет прибыли;
5) выбор оптимального варианта.

Для факторного метода планирования прибыли используют четыре индекса инфляции:

1) изменение цен на продукцию (работы, услуги);
2) изменение покупных цен на сырье и материалы, приобретаемые корпорацией;
3) колебания балансовой стоимости основных средств;
4) изменение средней оплаты труда менеджмента.

Метод экономико-математического моделирования

в финансовом планировании позволяет определить количественное выражение взаимосвязей между финансовыми показателями и факторами, влияющими на их величину.

Данную взаимосвязь выявляют в экономико-математической модели, которая представляет собой точное описание экономических процессов с помощью математических символов и приемов (уравнений, неравенств, графиков, таблиц и др.). В модель включают только основные (определяющие) факторы. Она может базироваться на функциональной или корреляционной связи. Функциональную связь выражают уравнением вида:

где Y – соответствующий показатель; f (x ) – функциональная связь, определяемая показателем х.

Корреляционная связь – это вероятностная зависимость, которая проявляется при большом количестве наблюдений. Данную связь выражают уравнениями регрессии различного вида. Например, однофакторные модели: линейного типа, параболы, гиперболы; многофакторные модели линейного и логарифмического уравнений.

При использовании моделей планирования приоритетное значение имеет определение периода исследования. Он должен выбираться с учетом однородности исходных данных. Следует помнить, что небольшой период исследования (квартал) не позволяет выявить общие закономерности. При этом нельзя выбирать и слишком значительный период, так как любые экономические закономерности нестабильны и могут существенно изменяться в течение длительного периода времени. На практике целесообразно использовать для перспективного планирования годовые финансовые показатели за прошедшие три – пять лет, а для текущего (годового) планирования – квартальные данные за один – два года.

При значительных изменениях условий работы корпорации в плановом периоде в определенные на базе экономико-математических моделей показатели вносят необходимые коррективы.

Экономико-математическое моделирование позволяет перейти от средних величин к многовариантным расчетам финансовых показателей (включая прибыль). Построение экономико-математической модели финансового показателя складывается из ряда этапов:

изучения динамики финансового показателя за определенное время (год) и выявления факторов, влияющих на эту динамику;
расчета модели функциональной зависимости финансового показателя от определенных факторов (например, прибыли от объема продаж, себестоимости проданных товаров, их ассортимента и т.д.);
разработки различных вариантов прогноза финансового показателя;
анализа и экспертной оценки возможной динамики финансового показателя в будущем;
выбора оптимального варианта, т.е. принятия планового решения.

В экономико-математическую модель вносят не все, а только основные факторы. Проверку обоснованности модели осуществляют практикой ее применения. Особое значение для обоснованности модели имеет ее представительность, т.е. объективность наблюдений за изучаемым объектом. Обоснованность выбранных моделей проверяют путем расчета среднеквадратического отклонения полученных данных от фактических и определения коэффициента вариации. Среднеквадратическое отклонение (Z) устанавливают по формуле

где у и у х – фактическая и расчетная суммы прибыли; п – число случаев наблюдений.

Коэффициент вариации (К„) представляет собой процентное отношение среднеквадратического отклонения к среднеарифметической величине отчетного показателя (прибыли):

где – среднеквадратическое отклонение, тыс. руб.; – среднеарифметическая величина прибыли за расчетный период, тыс. руб., рассчитываемая по формуле

Коэффициент вариации показывает, что если степень отклонения расчетных показателей от фактических составляет незначительную величину, то можно сделать вывод о возможности использования данной модели для планирования (прогнозирования) прибыли.

Основной аспект финансового планирования – его стратегия. Она заключается в определении центров финансовой ответственности – доходов, расходов, прибыли и инвестиций, которые приносят предприятию максимальный эффект.

Под центром ответственности понимают подразделение, которое несет максимум затрат, но играющее важную роль в производственно-коммерческом процессе. Например, многие зарубежные корпорации придерживаются правила «двадцать на восемьдесят», то есть 20 % затрат капитала должны обеспечивать 80 % прибыли. Следовательно, остальные 80 % вложений капитала приносят только 20 % прибыли.

Планирование финансовых показателей осуществляют с помощью нескольких методов. К ним относят: *

расчетно-аналитический метод; *

нормативный метод; *

балансовый метод; *

оптимизации плановых решений; *

факторный метод; *

экономико-математическое моделирование; *

сетевой метод; *

программно-целевой и другие методы.

Содержание расчетно-аналитического метода планирования заключается в том, что на основе анализа достигнутой величины финансовых показателей прогнозируют их количественную оценку на будущий период. Данный метод планирования применяют в тех случаях, когда отсутствуют финансово-экономические нормативы, а взаимосвязь между показателями может быть установлена не прямым способом, а косвенно на основе изучения их динамики заряд периодов (месяцев, кварталов, лет).

Содержание нормативного метода планирования финансовых показателей состоит в том, что на базе заранее установленных норм и нормативов определяют потребность предприятия в финансовых ресурсах и источниках их образования. В финансовом планировании применяют целую систему норм и нормативов: федеральные; региональные; местные; отраслевые; нормативы самого предприятия; Этот метод является самым простым и доступным. Зная норматив и объемный параметр можно легко вычислить планируемый финансовый показатель. Поэтому актуальной проблемой управления финансами предприятий является разработка экономически обоснованных норм и нормативов для формирования и использования денежных ресурсов и организации контроля за их соблюдением каждым структурным подразделением организации.

Содержание балансового метода планирования финансовых показателей состоит в том, что благодаря балансу достигается увязка имеющихся в наличии финансовых ресурсов и фактической потребности в них. Этот метод применяется при прогнозировании поступлений и выплат из денежных фондов (потребления, накопления и резервных), квартального плана доходов и расходов, платежного календаря и др. например, балансовая увязка по денежным фондам имеет вид:

О НП + П = Р + О КП,

где: О НП и Н КП – остаток средств фонда на начало и конец расчетного периода; П - поступление средств в денежный фонд; Р - расходование средств из денежного фонда.

минимум приведенных затрат; *

минимум текущих затрат; *

минимум вложений капитала при наибольшей эффективности его использования; *

минимум времени на оборот капитала, то есть ускорение оборачиваемости авансированных средств; *

максимум приведенной прибыли; *

максимум дохода на рубль вложенного капитала; *

максимум доходности капитала (сумма прибыли на рубль вложенного капитала); *

максимум сохранности финансовых ресурсов, то есть минимум денежных потерь (финансового, кредитного, процентного, валютного и иных рисков).

Приведенные затраты представляют собой сумму текущих расходов и капиталовложений, приведенных к идентичной размерности в соответствии с принятыми нормативами эффективности. Их определяют по формуле:

З ПРИВЕД. (МИН.) = ЗТ + ЗЕ х КН,

где: ЗТ – текущие (операционные) затраты; ЗЕ – единовременные затраты (капиталовложения); КН – нормативный коэффициент эффективности капиталовложений, доли единицы.

В настоящее время КН = 0,15, что соответствует нормативному сроку эффективности капиталовложений.

ТОК = 1/ КН = 1 / ,15 = 6,6 года,

где ТОК – период окупаемости капиталовложений; КН – нормативный коэффициент эффективности капиталовложений, доли единицы.

Приведенную прибыль рассчитывают по формуле:

ПП = ПТ - ЗЕ х КН,

где ПП - приведенная прибыль; ПТ – текущая прибыль; ЗЕ – единовременные затраты (капиталовложения); КН – нормативный коэффициент эффективности капиталовложений, доли единицы.

Факторный метод используют для расчета планируемого объема прибыли. Он включает в себя пять последовательных этапов: *

расчет базовых показателей за предыдущий год; *

постановку целей хозяйственной деятельности на предстоящий период; *

прогноз индексов инфляции; *

вариантный расчет прибыли; *

выбор оптимального варианта.

Для факторного метода планирования прибыли используют четыре индекса инфляции: *

изменение цен на продукцию (работы, товары и услуги); *

изменение покупных цен на сырье и материалы, приобретаемые предприятием; *

колебания балансовой стоимости основных средств; *

изменение средней оплаты труда.

Содержание экономико-математического моделирования в финансовом планировании заключается в том, что оно позволяет определить количественное выражение взаимосвязей между финансовыми показателями и факторами, влияющими на их величину. Данную взаимосвязь выражают чрез экономико-математическую модель, которая представляет собой точное математическое описание экономических процессов с помощью математических символов и приемов (уравнений, неравенств, графиков, таблиц). В модель включают только ключевые (определяющие) факторы. Модель может базироваться на функциональной или корреляционной связи.

Функциональную связь выражают уравнением вида:

где: У- соответствующий показатель; ? (Х) – функциональная связь исходя из показателя «х».

Корреляционная связь – это вероятностная зависимость, которая проявляется только в общем виде и при большом количестве наблюдений. Данная связь выражается уравнениями регрессии различного вида. Например, однофакторные модели типа: линейного, параболы, гиперболы, линейного и логарифмического уравнений.

При этом нельзя выбирать и слишком значительный период, так как любые экономические закономерности нестабильны и могут существенно изменяться в течение длительного периода времени. На практике целесообразно использовать для перспективного планирования годовые финансовые показатели за прошедшие 3-5 лет, а для текущего (годового) планирования – квартальные данные за 1-2- года. При значительных изменениях условий работы предприятия в плановом периоде в определенные на базе экономико-математических показателей моделей показатели вносят необходимые коррективы.

изучение динамики финансового показателя за определенное время (год) и выявление факторов, влияющих на эту динамику; *

расчет модели функциональной зависимости финансового показателя от определенных факторов (например, прибыли от объема продаж); *

разработка различных вариантов прогноза финансового показателя; *

анализ и экспертная оценка возможной динамики финансового показателя в будущем; *

выбор оптимального варианта, то есть принятие планового решения.

В экономико-математическую модель вводят не все, а только основные факторы. Проверку обоснованности модели осуществляют практикой ее применения. Важное значение для обоснованности модели имеет ее представительность, то есть объективность наблюдений за изучаемым объектом, обоснованность выбранных моделей с помощью расчета среднеквадратического отклонения полученных данных от фактических и коэффициента вариации.

Среднеквадратическое отклонение (Z) устанавливают по формуле:

где: Y и YX - фактическая и расчетная сумма прибыли; n – число случаев наблюдений.

Коэффициент вариации представляет собой процентное отношение среднеквадратического отклонения к среднеарифметической величине отчетного показателя (прибыли):

КВ = (+ Z / У) х 100,

где: КВ - коэффициент вариации; Z – среднеквадратическое отклонение; У – среднеарифметическая величина прибыли;

Сетевой метод. Этот метод также применяется в крупных организациях и позволяет на основе сетевых графиков или моделей: описать организационную и технологическую последовательность выполнения операций и взаимосвязи между ними; акцентировать внимание на отдельных важных операциях; обеспечивать координацию операций; увязывать финансовые ресурсы и их источники; и прочее. Сетевой график представляет собой информационную модель, отражающую процесс выполнения комплекса операций, направленных на достижения цели или конкретных задач.

Программно-целевой метод. Содержание этого метода включает в себя: формирование и оптимизацию программы; обоснование количества ресурсов; организацию управления и контроля. Этот метод является по своей сути комплексным управлением деятельностью организации (предприятия) по определенному направлению развития. Содержание его заключается в комплексном применении всех имеющихся методов управления и планирования.

Финансовое прогнозирование – расчет и обоснование финансовых показателей, которые используются в процессе принятия управленческих решений. Финансовый прогноз – это расчет финансового показателя при заранее известных и обусловленных параметрах и границах.

Финансовые планы разрабатывают в соответствии с общей финансовой стратегией деятельности и оперативными управленческими решениями.

Стратегическое (долгосрочное) планирование представляет собой процесс выбора целей для организации и принятия решений, каким наилучшим образом их достичь. Задача долгосрочного планирования обеспечить нововведения ресурсами, которые позволяют повысить стоимость организации, оптимизировать прибыль и осуществить соответствующие им изменения, связанные с нормализацией его финансовой структуры.

Основным решением в стратегическом планировании является выбор целей развития. Главная общая цель организаций – ярко выраженная причина их существования, обозначается как миссия. Для осуществления этой миссии определяют конкретные цели, которые служат в качестве критериев для всего последующего процесса принятия управленческих решений.

Формулировка миссии должна включать следующие элементы: *

задачи предприятия - с позиции его основных продуктов, товаров, работ и услуг, его основных технологий и рынков; *

внешнюю среду – законодательное регулирование финансовых и инвестиционных операций, налогообложения и других аспектов, определяющих правила его деятельности; *

структуру управления - и эффективность ее организации.

На базе формализованной миссии предприятия устанавливают цели, приводящие к ее осуществлению. Цели должны отражать ряд параметров: *

быть конкретными и измеримыми; *

быть строго ориентированы во времени, то есть когда можно получить конечный результат; *

быть достижимыми, то есть реальными, опирающимися на имеющиеся материальные и финансовые ресурсы; *

быть согласованными с общей финансовой стратегией развития организации (выбором стратегии финансирования, управлением денежными потоками, издержками, доходами и прибылью).

Основным механизмом реализации финансовой стратегии являются оперативные финансовые планы.

Оперативный финансовый план призван обеспечить повседневное руководство деятельностью предприятия, опираясь на выбранную им стратегию с целью реализации стоящих перед ним задач. Его можно разрабатывать на любой период времени (декаду, месяц, квартал) в соответствии в заложенными в него политикой, тактикой, процедурами и правилами.